2020年,什么股票会涨最好

/2019-12-04/
原标题:2020年,什么股票会涨最好美好的2019即将过去,相比大家都在今年有不错的收获,离2020年的到来还有不到50天,旧的一年即将过去,我们不妨预判一下2... ...

原标题:2020年,什么股票会涨最好

美好的2019即将过去,相比大家都在今年有不错的收获,离2020年的到来还有不到50天,旧的一年即将过去,我们不妨预判一下2020年什么股票会涨得最好。

首先可以明确的是,2020年一切皆有可能,大盘既可能在牛市下冲破5000点创下新高,也可能在经济下行的困扰下创下新低。但毫无疑问的是,无论何种情况,应该都不缺乏能有不俗年涨幅的个股。

例如我们看到过去的18年,行情很惨,全部板块涨幅为负,最好的银行板块都跌了10%左右,然而,18年却依然出现了一些涨幅超过50%的个股。我们应该对自己有信心。如何选择,是关键。

下面我们从业绩,周期,行业等角度来思考一下20年的选股方向。当然,那些无法预判的2020年会大涨的股票,例如题材股或者妖股,不予考虑。

例如今年的兴齐眼药或者万集科技,站在去年年底看,没有人会相信他们19年会有惊人的涨幅,而且,说不定哪天,它们就又崩了。就如今年年初涨得很欢工业大麻股和东方通信,现在已经在涨幅榜上排不上号了。

资料来源:choice

尽量做能做的预测。

业绩

首先构成大涨的第一要素,应该是不断上升的业绩。事实上,我们考察悲观的2018,发现取得不俗涨幅的个股,排除那些妖股,主要有两类公司,一个是业绩高速增长,而且由于前景看好,所以估值不下降甚至略有上升的个股,这促使了股价的提升。

比如最出名的顺鑫农业。

股价=估值*eps,两者同时上升,或者有一个相对另一个大幅上升,是股价涨的必要条件。

所以,选择明年会涨得好的个股应该从这两个角度出发:明年业绩会上升,大幅超预期地上升。且估值不会大幅下降,拖累股价。

对于目前市场充满人气,不断新高的一些白马股来说,明年可能就没有这么乐观了。

看到今年的个股涨幅,涨幅在80%以上的牛股约为227家,不在少数,与之对应的是,今年的大盘仅仅涨了29.54%。

这些牛股名单内,包含了目前市场人气集中的一批白马股,也称核心资产上。

这样涨幅背后,有一部分因素是18年的超跌,有一部分是业绩的提升,但更大一部分来自于对未来的预期而导致的估值提升。

当然,衡量的第一标准应是业绩,当一家公司的持续性经营利润能与业绩的增幅跟上,那么走出与业绩相符的走势是合理的。

但可惜的是,这些白马股很多今年的业绩涨幅远不及目前的股价涨幅,而经历大涨过后,目前的PE已经处于历史最高位置。

例如一些白马股明年利润增速预期大概在30%左右,假设明年取得1倍左右的涨幅,相对应的估值或许还要提升50%以上,然而目前的估值已经是历史高位,想想总归是不现实的。

从这个角度看,方向就很明显了:一,去找找那些估值低,而估值有提升空间,且业绩上升的可能性大的公司。二,去找找那些估值下降空间小,然而业绩却有可能超大幅度提升的公司。

行业

不妨在把目光看到行业上。

事实上,今年市场的风格是强烈分化的,测算了各个行业之间的涨幅方差,发现今年的行业偏离度是近4年来的新高,次于2015年。

简而言之,旱的旱死涝的涝死,市场走势分化严重。大家应该也知道,目前市场的目光似乎聚焦在了极少数公司上。

食品饮料77%,而最差的建筑装饰,公用事业等-8%。严重跑输大盘。

市场分化可以理解,毕竟好的公司是占少数的,好公司应该获得溢价,但极端的分化导致的巨大估值差异就要引起注意了,有可能并不一定是基本面差异导致的分化,而是偏见导致分化。

从现实出发,是否就只有特定的几个行业未来能赚钱,并且估值越来越高?

这个显然是否定的,事实上,一个社会中不可能存在特定行业越赚越多。

其实看到各个行业一贯以来的利润增速就能知道了,食品饮料并没有一枝独秀。

只是市场的风格一直在变化。

曾几何时,2015年计算机和传媒是市场最偏爱的,大家也一定记得那时那个“市梦率”和“大烂臭”的时代。

时过境迁,计算机和传媒是16-18年三年间最差的,过度的分化显然并不持续。我也不相信当下的高估值股票会越来越高,而那些业绩也在增长的低估值股票,估值仍会越来越低。

从这个角度看,市场偏好也许又会迎来新一轮的洗牌,也许就在明年。

当然,出发点应该还是业绩和估值。像这5年表现都不太好的建筑装饰行业,估值现在仍然不算低,商业模式的缺陷明显,现金流太差,在这个行业中机会估计还是稀缺的。

无论市场偏好怎么轮转,都很难轮回到某些天生缺陷的行业。

不过,当下的公共事业,纺服,传媒等行业,确实值得一看。

周期

下面我们看到另一类股票。

从业绩增幅与股价增幅的角度看,今年涨得最猛的养殖板块或许是合理的,因为与大涨10来倍的利润相比,2-3倍的涨幅看起来相对不高。

然而,养殖股等周期股并不适用于传统的PE*利润模型,无法用估值那一套去解释它们,决定其走势的依然是周期。周期为正则上涨,周期开始下滑则下跌。

而从过往的经验看,每次周期股出现一年2-3倍的巨额涨幅后,未来的数年,走势都会是过山车的下坡段。现在大涨的业绩,都无法保持永续。今年下跌最惨的钢铁股,恰恰是整个A股中PE最低的。

从目前的猪价格看,也许没到巅峰,也许价格的高峰在2020年,这也意味着很多猪肉股也许在2020年才会见到股价的最高点。

但是,若衡量的是2020年的年涨幅,持股一年,猪肉股继续取得高收益同样不现实。按照目前的测算,猪肉供应量明年年中就会上来,那个时候猪肉价周期已经转头向下的概率极大,PE固然是变小了,然而股价同样也已经在寻底了。

目前的猪肉股处于顶部的位置,只是不知道现在到底是顶部的左侧还是右侧罢了。

所以,在周期股这一领域,与其在明眼人都能看到的长期顶部位置,为了最高点冒着风险搏取最后几枚铜板,倒不如好好寻觅下一个猪在哪。

处于周期底部的行业和公司会是挖掘的重点,也许它们现在正身陷囹圄,业绩低位,而又受人唾弃。

当然,周期反转的时间以及反转的力度依然是概率事件,像这次猪的周期,这个事造成这个程度的影响,也是非预期的,连农业部都预判错了,还觉得只会局部爆发,风险可控。

目前可以看到的周期处于低位的有:航空,石化,汽车产业,手机产业等等,他们共同的特征是,行业利润萎靡,估值高位。当然,有些也许还处于周期底部的左侧,探底不知还需多久,而有些,看起来已经处于周期的右侧了。而这些行业周期性反转的力度也各有不同。

但可以肯定的是,周期反转的力量是巨大的。

结语

综上,这些就是2020年的选股思路:业绩上涨可能性大且低估值的公司,或者处于周期底部的公司,最好是冷门行业中最优质的公司。

这些股票我想无论2020年行情是好是坏,都应该会有较大的潜力。

当然,目前高估值的人气热门股当然有估值更高导致继续狂飙的可能,例如说,pe从80倍到100倍,pb从20倍到30倍。但是,赌泡沫继续放大导致的上涨,其实是很危险的,因为没有确定的信心,这一切的发生都很依赖于运气。

19年身边的投资者太多创新高的了,结合到目前宏观经济和实业的运营情况,我对20年的行情不得不更加地谨慎。

站在确定性的角度看问题,2020或许应该采取更加保守与中立的策略。

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