富石金融IPO:香港本地券商受机构青睐,首日超额认购

/2020-02-04/
原标题:富石金融IPO:香港本地券商受机构青睐,首日超额认购香港是中西交融之地,北接深圳市,南临南中国海,西与中国澳门隔海相望。优越的地理位置将香港缔造成国际贸... ...

原标题:富石金融IPO:香港本地券商受机构青睐,首日超额认购

香港是中西交融之地,北接深圳市,南临南中国海,西与中国澳门隔海相望。优越的地理位置将香港缔造成国际贸易航运中心,也铸就了香港国际金融中心的地位。众多金融机构在香港星罗棋布,形成了外资、内资和本土三足鼎立的格局,其中本土金融机构扮演着重要的角色。

2020年,香港本土知名券商——富石金融(2263.HK)正式申请香港主板上市,于2020年1月31日至2月7日公开招股,该公司拟发行2.5亿股,每股发售价不超过0.60港元及不低于0.50港元,预计总市值为5.00亿-6.00亿港币,每手买卖单位为10,000股股份,预期2020年2月19日(星期三)上市。

根据香港媒体报道,富石金融首日国际配售已获机构超额认购,反映偏好长期投资的机构投资者对富石金融的青睐。资金追捧的背后既是对富石金融未来发展前景的乐观,也是港股市场IPO大时代的期待。

01、香港新股大浪潮

对于香港市场而言,2019年是极不平凡的一年。全球经济笼罩在一片乌云中,香港风波更是加剧了不确定性,但港股仍然收涨9.07%,表现出顽强的生命力和市场活力。

将观察的视角移向新股市场,港股市场活力更是表现得淋漓尽致。根据统计,2019年,香港联交所录得的首次公开发售数量共有197起,募集资金约3,129亿港元,发行数量及募资净额均位居全球首位,并且是近5年来第四次夺冠。

作为国际金融中心,港交所一直保持求新求变,积极拥抱变化,迎合市场需求,不断成长为活跃度最高的市场之一。

2014年,在不断努力下,香港与内地实现互联互通,港股市场逐渐走入内地投资者视野,并兴起一股港股投资的潮流。自沪深港通开通5年以来,北向流入金额激增至1.01万亿元人民币,为香港金融机构带来新机遇。

2008年,在错过阿里巴巴后,港交所推动香港IPO制度大变革,容许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司、拥有不同投票权架构的公司上市,为大中华及全球的科技互联网、生物技术等前沿科技企业赴港上市创造了机会,揭开了香港新股市场大时代的序幕。

一年后,阿里巴巴的回归香港,成为新股发行改革的里程碑事件,释放出更多美国中概股将回流香港的积极信号。

一个新股大时代正在翻腾激荡,滚滚而来。

普华永道预期,2020年香港IPO市场将继续活跃,H股全流通也有助于吸引国内企业以H股形式上市,将会有更多的新经济企业受惠于上市条规的变更而选择香港上市,预计全年集资总额可达2300亿至2600亿港元。

当大时代浪潮奔流而下,最幸运的莫过于投身其中的弄潮儿。在香港新股市场节节攀升之际,最受益的莫过于本土金融服务机构。

02、香港本土老牌券商

资深市场人士认为,作为东西方重要纽带,香港金融市场将继续繁荣,保持活力将持续推动对证券买卖及证券保证金融资服务的需求。

富石金融是一家驻于香港的金融服务供应商,创立于2001年,历经数轮全球经济周期,仍保持稳健经营。根据招股书,富石金融主要通过附属公司佳富达证券向客户提供服务,包括证券交易(包括经纪服务及保证金融资服务)、保证金融资、现金客户违约结算利息、配售及包销以及投资顾问等服务。

佳富达证券为可于香港从事第1类(证券交易)、第4类(就证券提供意见)及第9类(资产管理)受规管活动的证监会持牌法团。于2018年,就证券经纪活动而言,根据透过联交所执行交易的交易价值计算,佳富达证券在625名香港交易所参与者中排名第151位。

招股书披露,截至每年3月31日的2017-2019财年,富石金融的收入分别是3565.6万、5672.2万及6527.5万港元(单位,下同),年复合增长率为35%;而同期净利润分别为1362.9万、3302.9万及3778.1万港元,复合年增长率为66%,实现营收与净利双增长。而2019年截至7月31日止四个月营收/净利润的同比增速分别约为60%与88%,延续高速增长的趋势。

在证券行业竞争不断加剧,行业佣金率持续下滑的背景下,富石金融实现逆势增长,吸引了业内及投资者广泛关注。

实际上,2019年,富石金融的经纪业务收入与行业整体变化一样,有所下滑。但是其利息收入保持稳健增长,而其配售及包销服务业务则取得强劲增长,带动整体业绩大幅增长。具体而言,配售及包销服务业务的收入占比不断提升,截至2019年7月31日止4个月,新股配售业务收入1271.3万港元,占比49.9%,成为公司第一大业务收入,表明公司承接配售及包销项目的能力不断提升,抓住了香港新股发展机遇。

经过18载深耕,富石金融旗下的佳富达证券已经在香港建立起可靠和优质金融服务提供商的声誉,为广大香港散户投资者所熟知,吸引了来自香港和内地的许多散户客户。于2017年、 2018年及2019年3月31日以及2019年7月31日,企业客户交易额分别约占公司交易总额的3.0%、1.1%、1.8%及2.5%,而散户客户交易额分别约占交易总额97.0%、98.9%、98.2%及97.5%。

凭借个人投资者的资源,富石金融获得了许多新股发行的配售机会,向包括上市发行人、上市申请人、账簿管理人、牵头经办人、包销商及配售代理商提供传统的配售及包销服务。据悉,富石金融参与了不少知名的IPO上市项目,当中包括久泰邦达能源(2798 .HK)、江西银行(1916.HK)、LEGO中港代理商凯知乐(2122.HK)、山东国际信托(1697.HK)、交银国际(3329.HK)、兴证国际(6058.HK )等。

可见,经过前瞻性战略布局,富石金融发力新股业务,业务机构进一步优化,降低了证券行业固有的周期性,增强了自身的成长性。这种更具优势的业务模式,带给市场更大的想象空间。

03、新股浪潮下的富石金融

长期看,随着香港与中国之间经济及资本市场双边开放的进一步整合,港股市场将孕育新的机遇。

过去以来,港股的成交保持稳健向上的态势。于2013年至2018年,香港活跃保证金客户总数以约25.2%的复合年增长率增长,而应收香港保证金客户款项整体按复合年增长率约16.1%增长。该增加可归因于香港股票市场的不断增长,而上市公司数量的增加以及南向投资者对联交所上市证券交易的兴趣日益增强提供了支撑。

未来,越来越多的内地企业将赴港上市。根据统计,在联交所上市的中国公司数量由2013年的797家增加至2019年的1,241家,复合年增长率约为7.7%。同期,中国公司于香港证券市场总市值的占比由约56.9% 增加至约72.9%。在香港上市的中国企业数量增加可能会支持通过香港股市筹集的资金增长,从而促进配售及包销服务市场的发展。

毫无疑问,不断发力新股市场的富石金融将显著受益。新股市场蓬勃发展将不断推动富石金融的配售及报销业务的收入高速增长,带动利润的增长。

港股大时代的号角已经吹响,新股浪潮奔流向前,港股市场千帆竞发。作为新股时代的弄潮儿,富石金融将会迎来一个怎样的未来,值得期待。

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